Point Place, petite ville imaginaire du Wisconsin. À la fin des années 1970, Donna Pinciotti est la voisine et petite amie d'Eric Forman ; Michael Kelso, le beau gosse un peu crétin ; Steven Hyde, le fan de rock révolté ; Jackie Burkhart, la minette et Fez, l'étranger d'origine indéfinie, squattent le sous-sol de la maison des Forman, sous l'œil bienveillant de la mère, Kitty, une infirmière "légèrement" alcoolique, et celui agacé du père, Red Forman, vétéran de la guerre de Corée. Ce dernier fait souvent preuve d’un manque de reconnaissance à l'égard de son fils traduisant plutôt une difficulté à montrer ses sentiments. Il y a également Leo, un Hippie, un amateur de marijuana totalement déluré, ou encore Midge et Bob Pinciotti, les parents de Donna et voisins des Forman.
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Kitty, Donna et Fez enregistrent une cassette audio à l'intention d'Eric. Par ce biais, nous découvrons que Kitty fume la drogue découverte au sous-sol au lieu de la jeter. Kelso cherche à échapper à Hyde qui rêve de lui faire la peau et Fez profite de la situation. En essayant de sauver leur peau, Kelso et Charlie tombent du château d'eau. Si Kelso réussit à survivre, Charlie meurt et demeure le seul personnage à s'être tué en tombant du château d'eau.
Une strip-teaseuse nommée Samantha revient rendre visite à Hyde en lui affirmant l'avoir épousé. Mais Hyde a d'autres soucis en tête notamment depuis qu'il a laissé la gestion du magasin de disques à Léo qui a transformé le magasin en fumerie. Un jeune homme, nommé Randy Pearson croit postuler pour un entretien d'embauche et Hyde l'engage avant de réaliser qu'il ne peut pas renvoyer Léo. Donna et Fez partent en boîte avec Jackie.
Donna et Jackie organisent un enterrement de vie de jeune fille pour Sam mais Jackie s'aperçoit horrifiée que Donna et Sam sont devenues amies. Pendant ce temps, Randy demande à Kelso, Fez et Léo, de l'aider à organiser une fête en l'honneur de Hyde. Kelso, habillé en policier doit se débrouiller pour que les Forman quitte la maison pour la soirée et conduire Hyde au lieu de la fête, à savoir la résidence de Kitty et de Red. Seulement il néglige complètement sa part du contrat et ses amis finissent en prison tandis que Léo invite des prostituées qui prennent Red pour Hyde. Finalement, l'école de police licencie Kelso qui a commis trop de maladresses au cours de son séjour.
u moment où il s'apprête à faire sa demande en mariage à Jackie, Kelso se voit proposer une superbe opportunité par un vigile (Bruce Willis) qui l'invite à rejoindre sa boîte à Chicago. Comme Jackie rejette sa demande en mariage, il décide de quitter Point Place, content. Red et Kitty fêtent leur 25e anniversaire de mariage.
Samantha aide Donna à faire des photos d'elle nue mais tout le monde retrouve les images par hasard. Kitty se sent une fois de plus à l'abandon et sur les conseils de Samantha, entame un strip-tease qui met le feu à ses cheveux. Elle se coupe les cheveux ce qui ravit Red. Enfin, Fez cherche le colocataire idéal et Jackie emménage avec lui.
Lorsqu'ils surprennent Donna en compagnie de Randy, Fez et Jackie écrivent une lettre à Eric pour lui signaler que Donna le trompe. Malheureusement, ils apprennent que leurs deux amis se sont séparés d'un commun accord. De son côté, Red reçoit une convocation pour l'ordre des vétérans et demande à Léo d'être son photographe. Seulement celui-ci s'attire une nouvelle réputation en révélant son passé militaire.
Randy inspire le gang à voler un clown, mascotte d'un restaurant. Mais Fez le hait et ne peut se résoudre à passer à l'acte tandis que Jackie, traumatisée par les clowns pour une raison inconnue, décide d'affronter et de vaincre sa peur.
L'Anniversaire de Donna approche mais ses amis ne savent pas quoi lui offrir comme cadeau. Pendant ce temps, au salon de coiffure, Fez tombe amoureux d'une amie de Kitty, qui s'avère beaucoup plus âgée que lui et décide de sortir avec elle.
Lorsqu'il perd presque son appartement à cause de Jackie qui l'inonde, Fez décide de l'expulser mais elle parvient à arranger les choses avec le propriétaire. Donna participe à une œuvre de charité, mais ne parvient pas à convaincre ses auditeurs & n'a presque aucun dons. Hyde et Samantha ne cessent de se disputer, ce qui pousse Red et Kitty à s'interroger sur leur propre relation de couple.
Randy invite Donna à venir passer le week-end dans son chalet ce qui la rend suspicieuse. Hyde, de son côté, rencontre de vieux amis de Red et commence à se demander s'il a bien fait d'épouser Samantha. Fez ne supporte plus de voir Jackie rester seule toute la journée et ne rien faire. Cependant lorsqu'une célèbre journaliste vient se faire coiffer au salon, Jackie accepte de collaborer avec elle-même si le travail en question ne correspond pas vraiment à ce qu'elle attendait.
Jackie demande de l'aide à Kitty afin d'amadouer sa patronne. Cependant Kitty cuisine des brownies et Jackie révèle qu'elle les a préparés elle-même, ce qui rend Kitty rouge de colère. Pendant ce temps, Léo se rend compte qu'il est en train de tomber amoureux de Donna et demande aux autres garçons de l'aider.
Lorsqu'elle aide Randy à préparer la fête de la Saint Valentin, Donna se rend compte qu'elle l'aime. Pendant ce temps, Hyde doit trouver un cadeau pour Samantha, mais s'aperçoit que cela n'est pas une chose facile. Red l'emmène au sous-sol et lui montre une réserve de cadeaux qu'il empile au sous-sol en cas d'oubli d'anniversaire de Kitty. En parallèle, Jackie doit trouver un couple à inviter à l'émission à la dernière minute. Elle fait passer Fez pour son mari et sa patronne lui révèle quelques indiscrétions sur sa propre vie conjugale avant de la renvoyer définitivement.
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